L’oro ha toccato un nuovo picco di prezzo martedì, superando i 4.500 dollari l’oncia, grazie alla debolezza del dollaro e alla persistente incertezza geopolitica, che hanno stimolato la domanda di questo bene rifugio, mentre l’argento ha continuato la sua scalata fino a raggiungere un massimo storico.
La tempesta perfetta per l’oro: come la geopolitica, il dollaro debole e i tassi della Fed stanno spingendo il prezzo verso nuovi massimi
L’oro spot sale dell’1%, a 4.515 dollari l’oncia, dopo aver raggiunto un record di 4.530,70 dollari all’inizio della sessione dei futures a New York, dove il contratto più negoziato è quello con consegna a febbraio 2026.
“Le aspettative di una Federal Reserve (Fed) cauta, la perdita di fiducia dei mercati nel dollaro, le tensioni geopolitiche, gli acquisti delle banche centrali (…) L’appetito degli investitori per l’oro rimane massiccio per una combinazione di tutti i fattori sopra citati”, ha dichiarato a Reuters Carlo Alberto De Casa, analista esterno del gruppo bancario Swissquote.
Sebbene l’oro sia considerato un bene conservativo e utilizzato come garanzia di valore in momenti di volatilità, il 2025 ha rappresentato un’eccezione alla regola, poiché le borse di Wall Street sono rimaste stabili e ai massimi livelli, l’inflazione statunitense si è stabilizzata intorno al 3% grazie alla manovra a forbice dei tassi della Fed statunitense e a una sana espansione economica, vicina al 4%.
Il lingotto ha guadagnato il 72% quest’anno perché gli investitori hanno cercato rifugio dalle tensioni globali e anche in previsione di un calo dei tassi a breve termine, con la previsione di maggiori pressioni inflazionistiche.
Nel frattempo, i mercati anticipano attualmente due tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti per il 2026, poiché le notizie sulla prossima nomina di un nuovo presidente della Fed da parte del presidente americano Donald Trump rafforzano le aspettative di una politica monetaria cauta.
L’oro è stato un buon affare?
Se si limita il calcolo al 2025, l’oro è stato senza dubbio uno dei migliori investimenti, poiché ha superato l’andamento dei principali indici di Wall Street: Dow Jones Industrial (+14%), S&P 500 (+17%) e Nasdaq (+22%).
Ha anche battuto il Bitcoin, che a 88.000 dollari registra un calo del 6% rispetto alla chiusura del 2024. In un confronto interno, il metallo giallo ha superato l’S&P Merval della Borsa di Buenos Aires, che registra un calo del 5% nell’anno se misurato in base al dollaro “contado con liquidación”.
Dollaro debole e furore per i metalli
Il record dell’oro si inserisce anche in un anno in cui il dollaro ha ampliato le sue perdite, avviandosi verso il suo maggiore calo annuale dal 2017, pari a quasi il 10% rispetto a un paniere di valute di riferimento come l’euro, la sterlina britannica, il franco svizzero e lo yen giapponese.
Per quanto riguarda gli altri metalli preziosi, martedì l’argento spot è salito dello 0,7% a 69,51 dollari l’oncia, dopo aver toccato un massimo storico di 69,98 dollari e con un aumento cumulativo annuo del 142%; il platino spot è salito del 3%, a 2.183,90 dollari, il picco più alto in oltre 17 anni; e il palladio ha guadagnato il 2,8%, a 1.811,20 dollari, il suo livello più alto in tre anni.
