Decidere dove investire il proprio denaro il prossimo anno significa prendere in considerazione investimenti alternativi alla Borsa e ai titoli a reddito fisso, tradizionalmente appannaggio dei grandi patrimoni e degli investitori molto sofisticati, ma che si stanno aprendo a un pubblico sempre più ampio. La gamma di opzioni è ampia e variegata. Comprende dai beni immobili all’arte o al vino, passando per i fondi di copertura, il capitale e il debito privato, nonché le materie prime. In questo amalgama è necessario selezionare con attenzione quali attività possono inserirsi nel portafoglio di investimenti personale, in base alle preferenze, al portafoglio disponibile e alla situazione particolare.
La Soglia da 3 Milioni per Proteggersi dalla Ciclicità
Ad esempio, gli asset alternativi illiquidi legati all’economia reale dovrebbero sempre far parte di un portafoglio, poiché contribuiscono a temperare l’effetto della ciclicità dell’economia sui mercati, assicura Guillermo Santos, socio di iCapital. “Ma, partendo da questo presupposto, la loro scarsa o nulla liquidità in periodi di tempo lunghi (almeno 8-10 anni) consiglia importi globali in portafoglio a partire da un minimo di 3 milioni di euro”, precisa. È diverso investire in altri asset alternativi come materie prime, oro e metalli preziosi, poiché ciò può essere fatto in modo efficiente tramite fondi di investimento o ETF liquidi.
Un altro aspetto sottolineato dagli esperti è che gli strumenti alternativi dovrebbero sempre rappresentare una parte minoritaria del portafoglio. Nel caso degli investitori con tolleranza al rischio, questa potrebbe oscillare tra il 20% e il 35%, secondo José Manuel Marín Cebrián, economista e fondatore di Fortuna SFP. Santos riduce la percentuale al 10-20%, mentre Víctor Alvargonzález, fondatore di Nextep Finance, la riduce al 5-10%, a condizione che l’investitore abbia già una certa esperienza e conoscenze adeguate. Se si tratta di un profilo moderato, il socio di iCapital ritiene ragionevole un intervallo compreso tra il 5% e il 10%, mentre il fondatore di Fortuna SFP propende per un intervallo compreso tra il 10% e il 20%, poiché “l’obiettivo non è massimizzare la redditività, ma stabilizzare il portafoglio e preservare il potere d’acquisto”.
Anche gli investitori conservatori potrebbero avvicinarsi con cautela agli strumenti alternativi. Per Marín, l’oro e i metalli preziosi si adattano particolarmente a questo profilo, “con esposizioni molto controllate e liquide”. Santos ritiene che i fondi di credito/debito privato possano essere appropriati purché il volume del portafoglio globale dell’investitore lo consenta. Alvargonzález avverte a questo proposito che questi prodotti tendono a includere investimenti in crediti piuttosto rischiosi. “Non è come un normale fondo obbligazionario”, afferma.
Tra gli asset alternativi (esclusi gli immobili e le criptovalute), Santos ritiene particolarmente interessante l’investimento in vista del 2026 in fondi di credito/debito privato, che offrono un importante plus di redditività rispetto ai loro equivalenti nei mercati organizzati; fondi infrastrutturali, che dovrebbero avere un buon anno grazie alla spesa fiscale sia in Germania che in altri paesi europei; e fondi di private equity di buy out in Europa con esposizione a operazioni di diversa entità, “che sono una strategia per la quale c’è sempre domanda e che beneficia del contesto di tassi bassi e della crescita economica globale”.
L’Opportunità da 10.000 Euro (Ma Solo se Accetti le Tre Regole d’Oro)
Marín concorda sul fatto che l’investimento in fondi di private equity ha buone prospettive perché l’inasprimento del credito e l’elevato indebitamento stanno lasciando molte aziende solvibili fuori dal circuito bancario tradizionale, il che apre opportunità a condizione che si accettino tre premesse chiare: orizzonte a lungo termine, illiquidità accettata e selezione professionale. “Non è un asset da improvvisare né adatto a profili conservatori senza una pianificazione preventiva”, sottolinea. È possibile investire in alcuni fondi di venture capital con un importo minimo di 10.000 euro. MyInvestor, ad esempio, ha ora in vetrina l’Actyus Coinvest, FCR.
Questo esperto ritiene che l’oro e i metalli preziosi torneranno ad occupare un posto centrale nei portafogli, come nel 2025. “Le banche centrali che accumulano riserve, il debito pubblico fuori controllo e un processo di riassestamento globale degli asset rafforzano il loro ruolo di bene rifugio strutturale. L’oro non serve per guadagnare, ma per non perdere quando altri asset falliscono. L’argento, inoltre, aggiunge una componente industriale che può trarre vantaggio dalla transizione energetica e dalla scarsità dell’offerta; e non possiamo dimenticare i migliori amici delle donne, i diamanti, che dopo la svalutazione del dollaro e la perdita di fiducia nel debito americano a causa della sua mancanza di rigore di bilancio, si ergono come sostituti di entrambi nel club degli asset rifugio”, sostiene. Lo Schroder International Selection Fund Global Gold A Accumulation EUR Hedged è il fondo più redditizio del 2025 tra quelli che investono in società legate all’oro e ai metalli preziosi, con una rivitalizzazione del 170%, secondo i dati di Finect.
Egli sottolinea inoltre che altre materie prime, oltre ai metalli preziosi, continuano ad essere strategiche per ragioni geopolitiche, energetiche e industriali, e che possono funzionare meglio come posizioni tattiche che come pilastri strutturali.
Infine, afferma che l’arte, sebbene non sia un bene finanziario convenzionale, può svolgere un’interessante funzione patrimoniale, grazie alla sua bassa correlazione con i mercati, all’offerta limitata e al valore rifugio dei pezzi di qualità. Tuttavia, presenta una liquidità ridotta e richiede conoscenze specialistiche.
